Evian, CFA2022-05-12 23:28:36

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

套利可以获得超过无风险利率（risk free rate）的收益。用“FP-Sox(1+Rf)^T＞0”说明是超额收益

例如：构建两个未来收益相同的资产头寸，这个过程称为套利，现在时间点是低买高卖。
FP=Sox(1+Rf)^T，如果不相等的情况，FP>Sox(1+Rf)^T，当下应该问银行借钱买So，签订一份以FP在到期卖方交易标的资产的远期合约，然后到期FP价格卖S，还钱Sox(1+Rf)^T，实现套利：FP-Sox(1+Rf)^T。当市场上越来越多投资者都发现并实施，当下现货So会涨，到期时间点FP会跌，套利空间变小。正如你所理解的是一种价格发现机制。只有FP-Sox(1+Rf)^T＞0，此时套利获利。

A risk-free profit指的是没有风险的情况下获得的收益，是一个确定好的收益，就像“FP-Sox(1+Rf)^T”这个确定的数值。和risk free rate无风险收益率Rf不是一个意思。
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