用同学2022-05-11 22:08:04
用同学老师好，因为beta不同，所以Jensen's-alpha互相比较不合适，是因为Jensen's-alpha将市场的beta转换成组合的beta，所以不太具有可比性。如果将Jensen's-alpha除以组合的beta，然后再直接比是不是就可以了呢？
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Evian, CFA2022-05-11 23:02:23
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
一个Jensen’s alpha 数据就可以说明投资组合是否胜于市场组合
两个Jensen’s alpha 对比是不合理的，因为此时风险不同的情况下，收益率无法对比；此时可以转为Treynor Ratio对比两个组合的单位风险对应的收益情况
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两个Jensen’s alpha 对比是不合理的，因为此时风险不同的情况下，收益率无法对比； 如果都除以各自的beta，就相当于转化成市场组合的beta，是不是就可以直接比对了呢？
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嗯嗯，你的思路可以，用R(Rp)/Beta的结果比较，承担1单位系统性风险对应的收益是多少。
不过有缺陷，E(Rp)是承担系统性风险和非系统性风险共同收益率，Beta是系统性风险的衡量指标，分子和分母不匹配。
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