Evian, CFA2022-05-11 02:51:35

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

我们借母鸡理论解释一下：

定价定的是未来母鸡多少钱，现在母鸡是黑色框里的价格，考虑了未来能“生蛋PVB”和“能吃食PVC”，考虑时间成本/机会成本（1+Rf）。如果现在让我们卖这只母鸡，那就是不考虑（1+Rf），母鸡的价值为S0+PVC0-PVB0

估值，估的是合约带给我们的价值。
站在t时刻，我们想看一下市场上这合约中一只母鸡多少钱（还是先定价t时刻的母鸡，考虑了未来能“生蛋PVB”和“能吃食PVC”）是红色框里的价格，然后掏出合约一看我们如果立刻执行合约，只需要花FP/(1+Rf)^(T-t）的价格买这只母鸡。假设t时刻母鸡（St-PVCt）10元，而我们可以用FP/(1+Rf)^(T-t）=8元买10元的母鸡，这是合约带给我们的2元差价，省下的钱，就是合约为我们带来的好处。
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