Evian, CFA2022-05-10 17:20:29

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

不清楚你说的“书”是什么书，麻烦方便的话给一下“书”截图信息。

先补充一下22年新考纲的这个知识点catch-up clause，和你截图中纪老师的思路一致：
Catch-up clause仅对IF产生作用，和MF没有关系，学习和考试中此条款不考虑MF计算。IF: incentive fee 激励费；MF: management fee 管理费

结合附图讲义截图，按照包含追赶条款（GP profits with a catch-up clause）定义，来计算GP管理者和LP投资者的收益：
1 LP首先获得了全部（最上方的方块8%）门槛值部分，将门槛值收益作为80%部分
2 推出20%部分为绩效费（右边红色方块100% for GP，2%）【这里体现了100%的含义，GP拿到100%的这部分（2%）收益作为IF】
3 此时依旧有剩余的投资收益8%（右下角浅蓝色和红色方块），按照特定比例分成：80% for LP, 20% for GP
以上IF（给GP）共2%+1.6%=3.6%

再来看你截图中纪老师的板书思路：
1 LP首先获得了全部（8%）门槛值部分，将门槛值收益作为80%部分
2 推出20%部分为绩效费（100% for GP，2%）【这里体现了100%的含义，GP拿到100%的这部分（2%）收益作为IF】
3 此时依旧有剩余的投资收益10%（20%-2%-8），按照特定比例分成：80% for LP, 20% for GP，此时GP分了2%
以上IF（给GP）共2%+2%=4%
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