Ciara 2022-05-07 16:21:54
Ciara 老师好～C为什么是对的？B的表述感觉像是说actual capital structure呀？还有就是 是不是firm自己算自己的optimal capital structure的时候用book value，而分析师算公司的optimal capital structure的时候用market value？我理解的对吗？求解
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Sinny2022-05-07 18:43:51
Sinny同学你好，首先在计算optimal capital structure的时候，分析师也好，企业自己也好，都是首选用market value来计算自己的capital structure的
只不过由于企业发行的债券的流动性等问题，可能企业的债券并没有市场报价，此时企业会选择用债券的book value去计算公司的financing structure，因此A选项说法是没有问题的哈
C选项说基于预期的financial distress的预期的成本去计算企业的最优资本结构，而最优资本结构是通过使得企业的WACC最小计算出来的，或者是同时考虑tax shield和financial distress的情况下得到的公司价值最大的企业的资本结构
C选项的说法并不完善，因此C选项是least likely的哈
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谢谢老师，AC分析的很详细，我明白了。可不可以解释一下B呢
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同学你好，B选项说将企业的债务融资的期限匹配企业的投资期限，从而能够保证这个项目投资结束，债务到期，此时债务期限和投资期限完美匹配，那么这个时候并不会因为投资结束而债务没到期，导致企业有更多的融资成本，并且企业的资本结构偏离目标资本结构
因为投资到期，不再产生收益，企业为这个项目准备的债务和股权融资都可以偿还，此时企业依旧保持目标资本结构哈
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