HuangJingDe2022-05-06 15:14:03
疑问:平价债券的Price不是一直都是面值吗?不管在哪个时间点 为什么在6.18号这天就不等于面值了?不理解。
回答(1)
Danyi2022-05-06 16:53:00
同学你好,
这里我们说平价溢价折价债券的概念只是根据发行时的那一时刻上的说法,利率会变动的,因此债券价格也会随之变动。
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这里的债券价格并不是由于利率变动引起的,利率等于coupon rate, 任何一个付息日时刻的债券价格price都是100,那为什么非付息日就不是等于100? 也就是债券的价格在复习日之间是先上升后又下降?付息日的全价就等于净价?
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因为付息日上是默认刚支付完利息,所以全价等于净价。而付息日之间是包含利息的。
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如果折回前几个付息日 price还是100 然后再从前几个复习日算fv到settlement day 这个日期的full price就答案就不一样了 为什么一定要折回到前一个付息日来计算呢?
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这里是计算full price的默认规定,就像公式一样,需要记一下。就是先折现到前一个付息日上,再复利到结算日
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会不会是再折到之前的已经付利息了 就不属于未来现金流 而是实实在在的现金流 不能用dcf来计算。
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我觉得也是可以这样理解的


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