Zen2022-05-06 11:44:31
Zenr 短期利率下降, 短期的价格 P (未来现金流折现求和) 就会上涨, 投资者就会买短期.这个我有个问题,结合日常,比如有个理财产品,利率很低时,不是应该不会买吗?照道理投资者应该是少买才对对吧,何来多买?等到利率高了再买吧.所以不是两种矛盾吗?
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Jessica2022-05-06 19:42:36
Jessica同学你好
是因为大家都去购买短期债券，对于短期债券来说，供给不变，需求增加，使得短期债券的价格上涨，使得能够从短期债券中获得的收益是下降的，即短期利率是下降的。
比如，面值为1000元的债券，市场价格880和市场价格900相比，自然是当价格上涨到900时所能获得的收益更少。
但之所以价格上涨还有人继续购买，是因为大家预期购买它能够获得收益，相比其他产品是更高的，因此会吸引人们来购买这个产品。
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老师,我说的是:货币政策的限制中:债券市场 Bond market 会违反这个利率,长期利率可能不会随着短期利率变动而变动.里面老师说到:货币供应量减少,紧缩政策,因此利率增加.短期买股票/债券的人减少了.我想问的是,一般利率增加,不是表示债券回报率增加吗?不应该大家都会去买股票/债券吗?还是这里我理解的不对?另外这里的影响应该是短期的吧?长期的话,货币供应减少,会导致最后利率下降才对.
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同学你好
当货币供给增加时，会使得短期的利率下降。
但是由于长期时，货币是中性的，MV=PY，即在长期货币供给的增加，不影响实体变量，只会影响未来的通胀。那么，未来通胀时，继续持有长期债券，将无法抵御通胀，因此人们会卖出手中的长期债券。
大家都卖出债券的时候，债券的价格是下降的。根据债券的定价公式，价格是未来的现金流折现求和。长期债券的折现率越高时，长期债券的价格就越低。因此，人们都卖出长期债券的时候，债券的价格下降，表明长期的利率是升高的
而央行执行扩张的货币政策，是希望能够通过下降的短期利率来引导长期利率也下降的。但结果却是相反的，把这种现象称为是债券市场的自卫或义勇军。
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不好意思,这个知识点我有点忘记了."人们都卖出长期债券的时候，债券的价格下降，表明长期的利率是升高的".是因为长期债券利率约等于市场利率吗? 短期债券的利率就不等于市场利率了吧?
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