189****68902022-05-05 17:16:40
189****6890截图中划蓝色框的这句话不理解： 为什么最后的一段说“是为了维持一个固定的ＷＡＣＣ”？ ＷＡＣＣ该怎么变就应该随它变吧，什么叫为了维持ｗａｃｃ不变，Ｒｅ升高， 我能理解借债比例变高会增加Ｒｅ，但是单独在这个语句里所描述的因果， 不是太能看得懂。
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Sinny2022-05-05 18:09:46
Sinny同学你好，MM II的基本假设是企业的WACC数值是不变的哈
因此在保持WACC不变的情况下，由于高杠杆会让企业的cost of equity上升，而由于债务融资更加便宜，债务的比例上升，让WACC有下降趋势，会抵消掉cost of equity上升导致的WACC上升，最终WACC保持不变
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这是一个纯概念上的设想出来的Re的增长吗？还是数学上有公式可以推出来？
我在想就算考虑到税，从理论上，增加杠杆后，因为增加了还债压力也还是会增加Re的吧因为债权人和股东都被捆绑在这个企业上？
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同学你好，你说的没有问题的呀，这个re是根据理论推出来re是上升的，并不是设想出来的
最后不变的是WACC，因为re上升，但是equity融资比例下降，最后计算出来的 WACC是不变的
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