173****63662022-05-01 12:58:45
173****6366callable bond是当市场利率下降时，发行人可以提前赎回。这个赎回价是低于发行价还是高于发行价？为什么说offer a higher yield？and for who？举例说，发行面值是100，coupon rate是10%，现在market rate是8%，提前赎回价格是多少？既然对发行人有利，持有人怎么会获得较高收益？
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Danyi2022-05-03 19:22:55
Danyi同学你好，
这个赎回价格是合约里面提前规定好的，不是后面再计算得出的。通常会高于面值。
因为发行人可以赎回债券，这是给予发行人的权利，那么对投资者不利（利率下降，债券价格上升，此时赎回，那么投资者就享受不到后续债券价格上升的收益），所以要补偿给投资者，也就是提供一个higher yield给投资者。
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