189****68902022-04-30 21:40:16
189****6890COC里不仅仅包含债权人要求的利息利率，还有股权人的回报率。但是ROIC的分子仅仅是net income，可不可能存在股东要求把所有的net income都作为cash dividend发放出去给股东，那么在这样的情况下，COC就会很高吧？能不能说就是COC正好等于了ROIC，那仅凭这个例子，就不能选A吧？我觉得是不是只能说投资的项目的NPV的正负与否，只能决定了项目的ROIC是否为正负，但是并不能完全决定它与COC的关系。所以我才选C，就是感觉没法算吧。甚至这么说，第二个例子，投资了一个项目它的NPV是10%，但是假设公司资本里面有高利贷，COC是15%，就是赚到的钱还是不够满足债权人的要求和股东的分红要求，这种情况也是有的吧？
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Sinny2022-05-01 12:11:43
Sinny同学你好，首先，企业在计算NPV折现的时候使用的折现率是要求回报率，而企业要求回报率的确定和企业的融资成本COC是紧密相关的
因为要求回报一定至少要cover企业的融资成本COC
因此你说的情况COC很高，但是NPV为正的情况是不存在的哦，因为如果COC很高，基本企业投资的要求回报率也会很高，NPV不可能为正的哦
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而且对于企业来讲，发不发股利，发多少股利并不是投资者说了算的，而是公司管理层进行决策的，因此并不是投资者要求NI全部用于发股利就可以全部发股利的，企业还是要未来长期增长的，而如果NI全部用于发股利了，企业是不会有增长潜力的（因为没钱用于增长了），此时股东是不愿意购买公司的股票的哦
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所以能不能确认说一家公司只投NPV为正数的项目就表明ROIC必然高于该企业的COC？
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同学你好，一般来讲可以这么讲的哈
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