xixi2022-04-28 15:35:17
xixi15 Which of the following factors is shared by forwards and futures contracts?A Timing of profitB Flexible settlement arrangementsC Nearly equivalent profits by expiration远期和期货产生的收益是相等的，为什么？
回答（1）
Evian, CFA2022-04-28 15:37:29
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
如附图，我们学习过一个知识点：标的资产价格和利率的关系：正相关或者负相关
如果标的资产价格和利率的关系：正相关，投资者更偏向于期货合约（若：合约的一方long头寸，看涨标的资产stock，进入合约后，stock上涨，这一方处于payoff为+的情况下，margin account中的钱可能超过了initial margin，这一方投资者可以将钱取出，以市场利率再投资，这个就比forward来的好了，forward到期之前都是浮盈）
如果标的资产价格和利率的关系：负相关，投资者更偏向于远期合约
以上两种关系会影响期货和远期合约的价格
如果利率是一个不变的数字，那么标的资产的价格和利率没有关系，投资者对期货和远期合约没有偏好，可以认为期货和远期合约的价格是相等的
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所以这里说的期货和远期产生的收益相等，是隐含了利率是不变的前提吗？
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可以像你这样认为。
题目和解析都没说利率不变，而C中有“Nearly”这个词，意思是“大致”相等。
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