Amanda2022-04-28 13:44:22
Amanda老师好，请问下catchup clause，是为确保GP最后能拿到基金总收益的20%；这个20%是包含2%管理费的吗？就是先算2%管理费，然后再加基金总收益*20%给GP？谢谢！
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Evian, CFA2022-04-28 14:59:40
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
原版书没有具体对你的问题进行描述，catch-up clause是计算IF时用到的规则，和MF没有关系
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收到；所以catchup clause就是把基金总收益减掉给LP的hurdle rate之后，剩余部分乘20%，然后这个20%是都给GP的，对么？
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不是
只有在soft hurdle rate的条件下catch-up clause会发挥作用（改变分配过程），通常catch-up clause不改变soft hurdle rate的分配结果，可以参考基础班讲义例题
在hard hurdle rate的条件下catch-up clause不发挥作用
按照包含追赶条款（GP profits with a catch-up clause）来计算GP管理者和LP投资者的收益：
【1】LP首先获得了全部（浅色方块8%）门槛值部分，将门槛值收益作为80%部分
【2】推出20%部分为绩效费（红色方块100% for GP，2%）
【3】此时依旧有剩余的投资收益8%（右下角浅蓝色和红色方块），按照特定比例分成：80% for LP, 20% for GP
以上IF（给GP）共2%+1.6%=3.6%
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