Sinny2022-04-20 10:44:35

同学你好，根据计算包含real option的NPV的计算方法，含权项目NPV=不含权项目NPV+option带来的benefit-option的成本
这道题目的第一问已经计算了不含权的NPV的结果，而题目没有说option的获取有成本，默认cost为0
那么只需要计算出这个option带来的benefit，加上第一问计算出来的NPV，就可以得到这个题目的结果
根据题目提供的信息，这个option的存在会让企业的商品的需求在比较高的时候，2-10年的现金流入可以上升5million每年
因此在需求高的时候，这个option带来的benefit就是2-10年每年5million的现金流折现求和，得到是26.18 million
如果需求较低，则不会执行生产灵活性选项。最佳决策是，只有在需求高的情况下才有这个benefit。
由于生产灵活性选择只在需求高的时候执行，这在50%的情况下发生，因此这个option的benefit的价值为50%*26.18 million+50%*0=13.09 million
因此包含option情况下的项目的NPV=-5.66million+13.09million=7.43million。