魏同学2022-04-19 17:35:28
魏同学如果本国X-M大于0，外贸对手方的外贸盈余不购买本国国债怎么办？
回答（1）
Jessica2022-04-19 19:21:40
Jessica同学你好
本国的出口大于进口，是本国处于贸易盈余，外国是贸易赤字哦。
也就是说，本国手里最后结余的是外币，外币在本国国内没有办法流通，只能拿到国外去投资，最终这些外币回流回他们自己的国家。因此，本国贸易盈余的时候，对应的资本账户赤字即资本外流。
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谢谢。我举个例子。中国对美国是贸易盈余，手里有美元储备。但是中国不购买美国国债，而将美元投资在其它国家，那么美国的G-T=S-I-(X-M)，假如G-T在增加，S-I是正数，X-M是个负数，因此，美国只要大量进口就可以平衡赤字，似乎不需要中国大量购买美债？请指点
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同学你好
G-T=S-I-(X-M)，这个等式，反应的是经常账户的变动。
而你所说的外汇储备买美国债券，属于资本性账户的变动。
在国际收支平衡下，即就是默认按每个国家都是处于收支平衡下进行分析的。即 经常性账户 余额 + 资本性账户余额 =0的。
所以，才会有：经常账户盈余（X-M >0），就意味着其资本性账户是处于赤字状态的。
像你分析的：G-T在增加，S-I是正数，X-M是个负数，因此，美国只要大量进口就可以平衡赤字。这句话是正确的。
大量进口，使得经常性账户余额逐渐下降，也就意味着此时美国的资本性账户余额是下降的。即资本流出下降，对应的此时全球资本是流向美国的。即与美国发生的贸易的国家手中持有的美元，都是需要到国际市场上去投资的，而这些美元最终大部分是会流入到美国本土去参与投资。那么，可以买美债，也可以做其他投资，不过买美债是最常用的一种选择罢了。
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