Victoria2022-04-18 23:03:46
Victoria绿色如何翻译
回答（1）
Irene2022-04-19 11:51:35
Irene同学你好
第一句：资产价格反映信息的时间长短可以描述市场的有效程度。
简单来说，资产价格可以越快反映信息，说明市场越有效；反映信息越慢，时间段（time frame）越长，说明市场越无效。
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第二句：价格变化应该只反映投资者预料之外的信息。
比如说，投资者预期一家公司的NPV=15，这个预料之内的信息已经反应在了历史股价中。而未来股价要变化，必须是真实情况和预期不一样，也就是预料之外的信息，才会引起价格变动。
比如，1年之后，项目真实的NPV=16>预期，公司股价才会涨；而如果项目真实的NPV=10<预期，虽然项目是获得了正的NPV（理论上股价应该上涨，在公司金融中我们也这么算），但是实际上，因为真实情况不达预期，这种属于预料之外的负面信息，在真实市场环境中，可能股价非但不会上涨，反而还会下跌。
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