不同学回答（1）
Evian, CFA2022-04-19 02:09:17
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
有关系。
对于风险厌恶者，投资产品的风险越高，投资者要求的收益率补偿越高，折现率越高，定价价格越低。
如果不是风险厌恶者，而是风险偏好者，投资产品的风险越高，根据公式：U=E(r)-1/2Aσ²，效用不变的情况下，投资者要求的收益率补偿越低，折现率越低，定价价格越高。
---------------------
学而时习之，不亦说乎👍【点赞】鼓励自己更加优秀，您的声音是我们前进的源动力，祝您生活与学习愉快!~
- 评论（0）
- 追问（5）
- 追问
-
老师，这里说和主观无关
- 追问
-
老师，效用函数中的风险厌恶系数A代表承担一单位风险所要求的收益率补偿，是不是就是承担一单位风险的风险溢价？
- 追答
-
A代表的是风险厌恶系数，不是承担一单位风险所要求的的收益率补偿/风险溢价。A没有单位，就像打分的分值一样，表示程度。
从投资者主观角度，也就是效用函数考虑，题目加上“risk-averse”是比较严谨的，你的截图中是从市场客观角度考虑，市场认为的折现率和价格是反向关系（不会因为个别投资者追求风险而改变，例如我们都会认为质量好的债券卖的价格高，对应的收益率较低，国债就是这样，而公司债质量不好风险高卖的价格会低，而收益率较高）。
你说的有道理，我会去这个题目里补充一些内容。
- 追问
-
老师，针对你一开始的回答，想问下如何根据效用函数公式U=E(r)-1/2Aσ²看出效用不变的情况下，风险偏好投资者要求的收益率补偿比较低呢？
- 追答
-
U=E(r)-1/2Aσ²
E(r)=U+1/2Aσ²
U不变，厌恶投资者的A是正数，风险偏好投资者的A是负数，A从正数到负数是变小的，E(r)减小。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片