追答

2. 在算A的retun=（3-5）/5=-40%,B的retun=（5-2）/2=150%,C的retun=（15-10）/10=50%,然后平均return=（-40%+150%+50%)/3=53.33%。这样算对吗？ 这个计算是正确的。但是这种计算方法的前提是，你默认了等权重，而要等权重，必须要调整股数（详见上面的回复）。 因为整个组合的收益率是每个个体股票收益率的加权平均，这里你直接把三个收益率加起来除以3，说明已经默认了三支股票的权重都是1/3了。这就是等权重的定义。

追问

按我上面的额例子，调了股数，是说A的 return=（3元*5股-5元*2股）/3元*5股=33.3%才对啊，不应该是（3-5）/5=-40%

追问

因为（3-5）/5=-40%这样做根本没把调股数的影响纳入到计算中去

追答

同学你好 因为按照你除以3的计算方法，说明你是在最后计算平均收益率的时候，用1/3的时候统一调整权重（股数），所以计算单只股票收益率的时候不应该考虑权重（股数）的变化，只要考虑价格就行了。

追问

A的retun=（3-5）/5=-40%,B的retun=（5-2）/2=150%,C的retun=（15-10）/10=50%,然后平均return=（-40%+150%+50%)/3=53.33%。老师，你说/3的时候已经调了权重，想问，调完权重的5股，3股，1股在哪体现的？？如果不调5股，3股，1股又有什么区别呢？？？上面的计算方法根本没有把股数的影响纳入在计算里，怎么能体现

追答

因为，你这个计算方法还是按照收益率计算的。 如果是考虑股数的收益率计算方法如下： P1=5*2+2*5+10*1=30 P2=3*2+5*5+15*1=46 R=（46-30）/30=53.33% 然后，期末还要按照5股，3股，1股的比例调整回等权重。

追问

期末还要按照5股，3股，1股的比例调整回等权重。怎么调整回等权重？

追答

你本来0时刻是2股，5股，1股， 如果不调整股数，1时刻就是A=3*2=6；B=5*5=25；C=15*1=15，不等权重 所以调整股数，就是买入3股A，卖出2股B，C不变，1时刻的新价格下，A=3*5=15，B=5*3=15；C=15*1=15三者的权重相等，满足等权重加权指数的定义。

追答

但是需要注意，期末的股数调整只是为了满足等权重指数的定义，所以不属于收益。因此，在计算return的时候，不应该考虑这部分rebalancing，还是应该用0时刻股数先计算指数的return，然后再做rebalancing

追问

如果rebalancing不影响return（因为老师您说还是应该用0时刻股数先计算指数的renturn），那rebalancing的这步调整会影响什么？为了什么？为了计算1-2时刻的收益吗？

追答

是的，你的理解是正确的。期末的股数调整只是为了满足等权重指数的定义，为了计算1-2时刻的收益。