计算2阶段DDM时：1、总的股票价值V是否等于第一阶段V0+第二阶段V3 ？2、计算第一阶段V0是否需要把D1、D2、D3统统折现到0时间点，即V0=D1/（1+r）+ D2/（1+r）^2 +D3/（1+r）^3 ？3、按纪老师所写，第一阶段V0是否等于D1+D2+D3=D0（1+15%）+D0（1+15%）^2+D3（1+15%）^3，手工计算是这样吗？再加第二阶段V3？

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173****63662022-04-16 01:45:52

计算2阶段DDM时：1、总的股票价值V是否等于第一阶段V0+第二阶段V3 ？2、计算第一阶段V0是否需要把D1、D2、D3统统折现到0时间点，即V0=D1/（1+r）+ D2/（1+r）^2 +D3/（1+r）^3 ？3、按纪老师所写，第一阶段V0是否等于D1+D2+D3=D0（1+15%）+D0（1+15%）^2+D3（1+15%）^3，手工计算是这样吗？再加第二阶段V3？

回答（1）

Irene2022-04-18 10:06:02

同学你好
1、总的股票价值V是否等于第一阶段V0+第二阶段V3 ？
是的应该等于第一阶段V0+第二阶段V3折现到0时刻的现值。要保证所有价值都折现到0时刻。

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追问（2）

追答

2、计算第一阶段V0是否需要把D1、D2、D3统统折现到0时间点，即V0=D1/（1+r）+ D2/（1+r）^2 +D3/（1+r）^3 ？是的，需要的，你的理解是正的。

追答

3、按纪老师所写，第一阶段V0是否等于D1+D2+D3=D0（1+15%）+D0（1+15%）^2+D3（1+15%）^3，手工计算是这样吗？再加第二阶段V3？你好，这里的现金流都需要折现的。所以你写的应该是考虑了增长率g=15%，这个只考虑了各期的现金流，没有考虑折现，所以手工计算公式如下：第一阶段：PV=D0（1+15%）/(1+r)^1+D0（1+15%）^2/(1+r)^2+D0（1+15%）^3/(1+r)^3，要折现才行。同理，V3也要通过除以(1+r)^3折现到0时刻，然后再求和，其他的都是正确的的。