165****68322022-04-15 00:22:35
165****6832请问R49原教材后的第14-17 题，为什么是相除而不是相减?
回答（1）
Evian, CFA2022-04-15 10:00:21
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
在投资组合这门课中，用"除以“是”乘以”的逆过程，表示“剔除”，体现了复利思想。
例如：
8%是股票收益率，代表股票面临的风险水平，2.5%表示国债收益率，代表无风险水平，两个相除之后，也就是从股票收益率中剔除了无风险收益率，剩余的是风险溢价。
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感谢老师，在Economics中不是有说过 nominal interest rate = real interest rate + expected inflation 以及equity 和FI 中 risk free rate + RP = required rate of return/YTM 么？请问跟之前讲述的区别是在于什么？如何区分？
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经济学中：
nominal interest rate（收益率） = real interest rate （真实收益率）+ expected inflation（通胀）
和组合里题目第14和15题一样，收益率剔除通胀是真实收益率
equity 和FI 中 risk free rate + RP = required rate of return/YTM
和第16和17题一样，收益率可以分成无风险收益率和风险溢价，收益率可以作为要求回报率或者折现率
discount rate：折现率
required rate of return：要求回报率
YTM: yield to maturity： 持有到期收益率，在固定收益中使用，假设投资者购买债券之后，每一期收到的coupon均可以YTM的收益率再在市场中投资。
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那么为什么经济学中是相加（剔除时减去），而在14,15题中剔除时相除，区别是什么？
同理为什么equity 跟FI中是相减剔除，而16，17题是相除剔除？
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乘、加：
乘法表示“复利思想”，加表示“单利思想”
减、除：
同理
在不同的科目中有不同用法。
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