林同学2022-04-14 23:44:13
林同学为什么大宗商品没法套利？只能对冲和投机
回答（1）
Irene2022-04-15 10:13:53
Irene同学你好
这是韩老师一家之言，从实务操作的角度来说，套利首先要保证大宗商品可以在不同的市场，以不同价格交易，然后低买高卖，也就是既有多头方也有空头方。但是大宗商品主要就是两个期货和现货市场。做空期货比较容易，但是现货一般普通投资者做空不了，只能做多。所以大宗商品操作上来看，很难完成套利。
但二级另类中讲大宗商品参与者的时候，是有套利者的，他们是现货和期货之间套利，自己有仓库设施，这种套利可能有一定的初始成本，是广义上的套利模式，和CFA一级套利的定义不太一样。了解一下就好了。
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老师，为什么做空期货比较容易，但是现货一般普通投资者做空不了？做空和做多不都是对未来价格走势的一种预测，做空就是买做空合约，未来以低价买入，高价卖出。做多就是现在买入，未来高价卖出
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做空现货要借入大宗商品卖出。但是大宗商品的定义是交易量巨大的实务资产，比如1000kg的玉米，你要在市场上借这么多玉米，几乎是不可能的，所以做空现货难度大。
但是我只要和你签订卖方（short）的期货合同，就相当于做空期货。（具体可参考衍生品第一个知识点），所以签合同，肯定比直接借实体玉米简单。这就是为什么做空期货比现货容易。
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融券可以理解为做空现货吗？
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同学你好
可以的，你的理解是正确的。
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