Danyi2022-04-14 15:49:01

同学你好，
两个公式有无∆y是因为他们各自表示的概念不同：
money duration的定义：衡量的是债券利率每变动百分之一，债券价格变动多少元，∆p/∆y=MD*P，而∆p/∆y就相当于是money duration，这个1%隐含在money duration。因为概念都是默认1%的变动，所以就相当于单位1，因此不再乘1%。
PVBP(跟money duration 概念类似)但这里不是债券利率变动百分之一，而是债券利率变动1bp(也就是0.01%时)债券价格变动多少元，∆p=D*P*∆y（∆y=1bps），∆p就是PVBP。
也就是说：
money duration=∆p/∆y=MD*P。
PVBP=∆p=D*P*∆y（∆y=1bps）


pvbp的公式p代表p0时刻的价格？是的
D代表哪种久期？没有特殊说明的时候通常是modified duration
本章介绍的几个久期都是年化的概念吗？是的
而y代表的都是coupon付息的周期而不是年化的概念？ y是discount rate,不是coupon rate。这里久期涉及的是∆y,变化量，不存在年化非年化的概念

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