Evian, CFA2022-04-14 01:08:24

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

根据题目信息“If a call option is priced higher than the binomial model predicts”可以判断市场上存在套利机会。
在t=0时刻，按照低买高卖的原则套利，二叉树模型定价看涨期权价格较低，因此买入（合成的）二叉树模型的看涨期权，市场上的看涨期权定价过高，因此在市场上卖掉看涨期权。
于是有（C选项）：
买入（合成的）二叉树模型的看涨期权：borrowing at the risk-free rate, and buying the underlying
市场上卖掉看涨期权：selling a call

当（如下截图1）二叉树模型call option定价与市场call option价格一致（定价公允）的情况下，0时刻的C0会以无风险利率增长（如下截图2），投资者可以获得无风险收益率
当call option定价不公允时，投资者可以获得一个超过无风险收益率的收益