地同学2022-04-10 17:24:35
地同学为什么利息计算要是I（1-t），我明白这里是有税盾作用，但是不太明白为什么要这么表示以及背后的意义
回答（1）
Sinny2022-04-10 21:04:23
Sinny同学你好，因为利息的存在，会导致企业当期EBT下降I这么多
而tax rate*EBT得到企业当期的税费，EBT-T得到企业的净利润
因此由于利息的存在，EBT下降I，导致企业当期少交税I*t这么多
因此利息的下降导致企业的净利润真实下降的金额只有I-I*t得到I（1-t）
从而这样的表述是可以反映企业的税盾效果的哈
也就是由于这个费用的存在，导致企业当期少交税，从而这笔费用对于NI的影响其实是小于该笔费用的哈
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我还是不太明白。。。
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同学你好，请问从哪一句话开始不明白呢
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从“因此利息的下降导致企业的净利润真实下降的金额只有I-I*t得到I（1-t）”这句开始不明白的；而且我也不太明白在算return on asset的时候，为什么是NI+int(1-t)
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同学你好，EBT下降I，tax expense下降了I*t
那么企业的净利润NI=EBT-tax expense
那么NI=原始的EBT-I-（原始的tax expense - I*t）
括号打开之后，NI=原来的NI（原来的 EBT-原来的tax expense）-I+I*t=原来的NI-I*（1-t）
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其次，在计算ROA的时候，精确的计算公式分子用的是NI+I*（1-t）
因为NI是扣除了利息费用的，归属企业股东的净利润，只包括了股东分享的净利润
但是asset是来自于债权人和股东两者共同的出资，因此计算资产收益的时候应该包括股东和债权人两者共同的收益
因此NI中扣除了归属债权人的收益，因此需要将归属债权人的收益加回，得到了NI*I*（1-t）
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