长同学2022-04-10 16:25:18
长同学老师，这题利率上升，那么资产价格下降，put本就是看跌，那为什么value不是上升啊
回答（1）
Evian, CFA2022-04-10 22:59:28
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
可以这样理解：
无风险收益率相当于：持有成本，成本越高，标的资产的价格会更高。例如标的资产是股票，用1单位资金投资股票，那么这1单位的资金不可以同时去投资无风险收益率产品，此时放弃的机会成本越高，对应的标的资产价格越高（charge 成本抵减收益），也就是S越高，此时X-S越低，看跌期权的IV内在价值越低，看跌期权的价值越低。
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老师，那为什么不能直接用我疑惑的那个点的思路判断呢？
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无风险利率是持有成本，成本越高资产价格S越高（不是你说的下降），期权的内在价值Max[0, X-S]下降，期权的总价值（下降）=时间价值+内在价值。
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