赵同学2018-06-22 11:21:22
赵同学21，22后面的解释不太明白，尤其是22题
回答（1）
Paul2018-06-22 15:10:12
Paul同学你好，21大致就是说cmbs风险大，首先它也是non-recourse的，而且cmbs是房产公司找投行发行的，未来如果商业地产经营的不好，就会出现损失，这点看就像公司债一样，所以cmbs有call protection，这个能够对投资人保护，所以是一大主要特征。
22题，意思就是说什么样的特征能够对比较差的cmbs增信，分层呀，通过优先和次级结构，让次级多承担风险，优先就安全些。call protection 主要是对prepayment提供保护，这个对资产质量增信也是无能为力呀
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