189****68902022-03-29 18:16:05
189****6890听不懂，什么叫“给你份额，基金公司拿走股票”，“ETF在交易的过程中不涉及现金”？？？我明明要付钱才能买到基金啊。还有说mutualfund，不分红，那持有公募基金份额的人，怎么套利？再交易？
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Evian, CFA2022-03-29 22:04:06
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
exchange-traded funds (ETFs)：
有一级市场，是AP（图中的A，称为Approved Participaters，AP，特许参与者）和ETF issuer（ETF的发行人，图中的基金公司）之间的交易，A用一篮子股票等证券，买ETF发行人（基金公司）发行的ETF份额（100份ETF），此时基金公司就对A说“给你ETF份额，我基金公司拿走股票”
我们作为投资者只能在二级市场参与投资，我们是B，用钱买ETF份额。
mutual fund通常情况下是不分红的，例如，mutual fund管理100万资金，买了A和B两只股票，过了几天，将B卖掉换成C股票，此时B产生了资本利得收益10万，这个10万不会分给mutual fund投资者，而是10万和100万一起，继续投资。
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随便什么股票都可以还是需要ETF issuer指定的股票？在这笔交易中，或交易后，基金公司获取利润的地方是什么？
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随便什么股票都可以还是需要ETF issuer指定的股票？
【回复】基金公司会定期（每天）公布一篮子股票的成分是什么
在这笔交易中，或交易后，基金公司获取利润的地方是什么？
【回复】截图中A不单单用一篮子股票买ETF份额，前提条件是A向基金公司申购成功，申购会有一定费用；同样赎回也要赎回成功。在过程中，基金公司会管理这一篮子股票继而收取管理费用，此时省去了交易一篮子股票的交易成本（我们投资者去市场投资拿钱直接买股票有交易成本，而基金公司没有花钱买，而是用ETF份额换来的股票）
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所以A用户购买了基金公司指定的成分的股票，买来以后换得etf基金的份额，既然用户都已经只要买股票就好了，那这里面要这个基金公司干什么呢？就是为了购买一种基金公司管理这些指定购买得股票的管理服务吗？
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A的目的是赚差价。
例如：
A确实买了定好的“一篮子股票”，假设花了100元，然后找基金公司以“一篮子股票”换了1只ETF基金份额，A转头将这只基金ETF基金份额以110元卖给了投资者B。
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那这种etf的购买必要，或者说它的吸引力就是因为是基金公司指派的股票组合吗？不然和直接买股票再等涨价再 卖掉不是一样的吗？赚赚差价
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ETF的吸引力是“一篮子股票”，这些股票由基金公司决定，如果基金公司选股优秀，那么自然ETF份额在市场上的价值会更高。
另一个原因是投资者和基金公司比较，基金公司由更前的分析及投资能力，投资者就是图个方便，省的自己来选择股票。
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