武同学2022-03-27 22:12:41
武同学老师您好，请问这里在t=T时，为什么portfolio A中Max（0，S- X）和X可以合并呢？这两个X一个是执行价格，另一个是国债，两个意义不同啊。
回答（1）
Evian, CFA2022-03-27 23:03:56
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
站在portfolio A的角度，整体看C+X的payoff情况，可以合并；
call option的执行价格是X，国债的面值也是X，两个X是一回事儿，这个是前提条件，老师在截图之前的课程里也表述过了。
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