182****20892022-03-25 21:06:26
182****2089现在很疑惑，请问到底什么时候可以直接用题目给的stated rate 除以付息次数，什么时候需要先转换为ERA再除付息次数？？
回答（1）
Jessica2022-03-26 13:05:27
Jessica同学你好
1）需要计算EAR的情况是：现金流发生的时间周期和复利计息的周期是不一样时。比如，有一个现金流，每期的金额是按年发生的，但却要求是按季度进行复利计息的。那么，每期现金流（以年为单位）所对应的期间利率，就需要改为这一年的一个有效利率，也就是EAR了。故此时计算出EAR以后，就可以带入到 I/Y中进行后续的计算了。
2）当每期发生的现金流PMT与付息频率能够一一对应上，就可以直接用报价年利率处于付息次数来计算期间利率，就不需要计算EAR了。比如现金流是每季度发生一次，付息方式也是按季度付息的，此时 I/Y= r/4；
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请问若是按季度付息，按求出的EAR 不用除以4 得到的数再代入I/Y计算吗？
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同学你好
不需要哦
既然是已经计算EAR了，那么就说明此时的每期现金流是按年发生的。故，这个每期的时间长度就是一年，所以期间利率 I/Y，需要带入的就是年利率，也就是我们计算出的EAR。所以是不需要EAR/4的
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那您上面提到的例子：有一个现金流，每期的金额（PMT）是按年发生的，但却要求是按季度进行复利计息的。那么，每期现金流（以年为单位）所对应的期间利率，就需要改为这一年的一个有效利率，也就是EAR了。所以意思是不是就是将题目给出的季度利率通过EAR公式年化？
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同学你好
这个例子中，题目给出的都是报价年利率 r ，PMT按年支付，而复利方式确实按季度进行复利计息。
所以需要计算出有效的年利率，也就是EAR，就是每期PMT所对应的期间利率。即 I/Y = EAR = （1+r/4）^4-1
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