Evian, CFA2022-03-19 21:34:05

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

1.不是α。
risk-adjusted return指的是经过风险调整后的收益，我们认为市场只会对“系统性风险”进行补偿。
例如CAPM模型，E(r)=Rf+Beta x (Rm-Rf)，Beta是一个指标，可以根据个股对于市场组合的敏感程度（与系统性风险相关），可以得出个股的收益率。等式左边的E(r)体现了经过风险调整后收益，这样的概念。

题目的大意是：
投资组合管理者想使得风险调整后的收益（对于系统性风险的补偿）最大化，此时投资者应该“少”投资以下什么资产？
应该多投资“系统性风险”，应该是少投资“非系统性风险”，因为它不会被补偿。C最合适。

2.嗯嗯，理解到位~α是承担非系统性风险获得的收益。
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