182****20892022-03-15 15:47:56
182****2089老师好，请问这题为什么选A？当费用被资本化时，NI应该会增加，EPS=盈余/股数，那盈余增加，EPS不是也会增加的嘛。另外A要怎么分析呀？
回答（1）
Sinny2022-03-15 19:27:08
Sinny同学你好，你分析的都对，但是你分析的是当年的EPS的变化
但是题目选项问的是未来的EPS，资本化后当年的费用少记了，未来的费用多了折旧费用，NI是下降的，因此未来年度的EPS是下降的而不是上升的，因此C选项不对
而不管是资本化还是费用化，资本化现金流会记录在FCFF计算的FC inv这一部分中，而费用化是需要记录在FCFF的WC inv中，不管怎么样都是会计算在FCFF的调整中的，因此A选项正确哈
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