长同学2022-03-14 12:42:57
长同学老师，42题我红笔写的式子有问题吗，为什么答案不对
回答（1）
Evian, CFA2022-03-14 15:55:39
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
管理费：$642 × 0.02 = $12.84 million.
【在high water mark基础上考虑hurdle rate】期末的资产价格超过了高水位线，此时GP可以申请IF费：{$642 – [$610 × (1 + 0.04)]} × 0.20 = $1.52 million.
对于LP投资者来说，收益率为：[($642–$12.84–$1.52)/$583.1]–1≈0.07638≈7.64%.
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可是这个题，hurdle是606.424，但是高水位是610，那么不是只有超过高水位的部分，即642-610＝32的部分才能计提绩效奖金吗
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哦哦我明白了。也就是说有高水位的话，算hurdle要在高水位为基础算，只有没有高水位的时候，算hurdle才按年初的数值算。是这个意思吧？
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嗯嗯，是的，你的理解非常到位~
如果没有给“high water mark”，就是用你算出来的583.1x1.04=606.424作为门槛值
题目给了610的“high water mark”，不可用606.424，用610x1.04=634.4作为门槛值
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