长同学2022-03-14 12:37:32
长同学39题的题干没懂
回答（1）
Evian, CFA2022-03-14 15:47:29
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
在私募股权基金中，投资者LP担心，每次（阶段性）盈利后，都给普通合伙人GP的激励费，而不是整个项目完成以后一次性计算GP的激励费。
以下哪个，保护投资者LP不会多（重复）给普通合伙人GP激励费用？
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回答里的阶段性，哪里看出来的
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“阶段性”是我自己加的理解性词语，题里没有直接与之对应的词/词组。
简单举例，数字也是举例：
初始投资100万，PE可能今年挣了20万，明年第二年亏了30万，后年第三年挣了25万，当挣钱的时候GP有IF（今年和第三年），亏钱（第二年）GP仅仅是没有IF，此时GP多收了IF，因为亏了30万应该退回的。这个例子中有阶段性的体现，希望这样表述你更容易理解一些。
题目是想“算总账”，按照上边的例子，第三年年末（假设全部投资结束），总投资为100+20-30+25=115，此时GP领取IF是按（115-100）15万算。
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老师，黄色这里，怎么理解呢
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by making distribution: 通过分配（钱）
over time：随时间流逝
based on profits earned：基于赚到的收益
合起来：随时间流逝，基于赚到的收益（LP）分配（钱给GP）
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