Evian, CFA2022-03-14 14:08:00

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

swap到底是怎么定价流程？
【回复】Swap定价定的是“固定利率”。以固定换浮动swap为例，“固定利率”对应未来多笔固定现金流，“浮动利率”对应未来多笔浮动现金流，Swap定价思路是将“固定现金流”的现值和“浮动现金流”的现值，变成相等的数字，此时对于合约任意一方，支出和收到的两笔现金流在0时刻的现值相等，合约不会偏袒任意一方，合约是一份公平的合约。补充：用浮动利率（已知）推出固定利率（未知），二级衍生会求这个未知数

就是在T=0时，定了什么price？
【回复】Fixed rate，称为“swap price”

然后浮动利息是怎么定的，什么时候定的？
【回复】浮动利率不需要“定”，浮动利率是市场上可以获得的，例如银行给出的3个月、6个月、9个月、12个月的上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor）
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