爱同学2022-03-10 16:23:40
爱同学老师，为什么CAPM算定价的时候，老师举例子，是拿E(Ri)去算折现率而不是根据利率去理解，要不要买股票呢？如果E（Ri）大于公允定价，不是说明未来会产生更多收益，因为rate更大？
回答（1）
Evian, CFA2022-03-10 18:15:26
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
由于你没有截图，所以我不太确定你问的是不是SML定价，如我的截图。
对于高估低谷的问题，从收益率和价格来判断，结论是相反的：
例如：
市场上观察到的实际收益率出现在了SML线上（理论上应该是这个收益率数值），说明市场收益率被投资者高估了 。
由于定价的时候，折现率（收益率）越高，定价越低，那么：市场收益率被投资者高估了，价格就被低估了。
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