Joker
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Evian, CFA2022-03-09 20:56:46
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
call option的市场价格高于模型二叉树定的理论价格，属于“高估”
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学而时习之，不亦说乎👍【点赞】鼓励自己更加优秀，您的声音是我们前进的源动力，祝您生活与学习愉快!~
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如果标的资产被高估，这题的正确答案是C，里面为什么还要买入标的资产呢？
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衍生品可能是一个较难的科目，经典题视频解析对这个题目有较详细的讲解，按照“章节-题目顺序”可以找到。
如果不想看视频，可以直接看下边文字描述。
题目call option is priced higher，对应C中的“selling a call”，高卖；但是要卖什么呢，卖的是call，也就是short call，在将来有义务卖标的资产，现在手里没有，那需要合成，于是以risk-free rate借钱，对应C中borrowing，然后买资产，对应C中的buying the underlying，在合约到期的时候卖出。
我们都是用的低买高卖原理，思考角度不同，我补充一下：
现在我们手里什么都没有，只知道市场上低价不合理，call option is priced higher。
1.对于call option应该卖掉，所以是short call，挣一笔期权费。
2.此时在未来我们有义务卖资产，因为我们卖出了权利。于是我们可以合成，于是以risk-free rate借钱，然后买现货资产持有到合约到期的时候卖出。在2的过程中，borrowing at risk-free rate+buying the underlying=long call option。
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谢谢老师的耐心解答！！
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应该的~加油
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