Rosie.KKK2022-03-08 20:26:35
Rosie.KKK老师，请问这题讲解最后结论怎么出来的是阿尔法？SML的截距不是应该是rf吗？
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Evian, CFA2022-03-09 02:06:20
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
你的理解不完全正确，你上传截图和SML（Beta是自变量X，E(RP)是应变量Y）没有关系，因为你的截图中横轴（X）为Rm-Rf，纵轴为Rp-Rf（写成Ri-Rf也可以）。
翻开基础班讲义可以发现，Jensen´s alpha的公式（角标无法准确表示，抱歉）为：
αp=Rp-{Rf+Beta[E(Rm)-Rf]}
根据Y=a+bx的形式变形以上公式：
Rp-Rf=αp+Beta[E(Rm)-Rf]
此时截距项是αp（alpha）
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老师，所以Jensen's alpha 的图像是SCL吗？
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两个图像不一样，两个公式可以变形为一样的。
SCL是用Rm-Rf作为自变量X，用Ri-Rm作为应变量Y，回顾求斜率Beta；Jensen's alpha的图像是Beta为横坐标，ERi作为纵坐标。
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