HuangJingDe2022-03-08 15:15:01
技术分析中的的第一条 价格反应所有信息 意思就是完全有效?如果是完全有效,那么做技术分析又有什么用呢?不能通过技术分析来赚取超额收益。不理解 请老师帮忙解答谢谢
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Evian, CFA2022-03-08 15:43:37
ヾ(◍°∇°◍)ノ゙你好同学,
你上传的截图信息表示:技术分析假设市场可以反映所有已知信息,但是反映的程度没有做具体的规定。
无论市场是否有效,投资者都可以使用技术分析,区别在于是否获得了超额收益。
1.In the weak-form efficient market hypothesis, security prices fully reflect all past market data, which refers to all historical price and trading volume information. 如果市场符合弱势有效,说明所有历史信息和交易量已经完全(fully)反应在资产价格。如果使用技术分析投资,仅仅可以获得normal return。
2.如果市场不符合弱势有效,说明所有历史信息和交易量没有完全(fully)反应在资产价格。如果使用技术分析投资,可能获得abnormal return。
【截图是原版书的权益科目和组合科目信息,可以参考】
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所以关于 price discount everthing的理解: 价格反应所有已知信息,但不一定是所有信息,有可能是弱式有效市场,也有可能是无效市场? —- 这样理解对吗?
如果对的话,就能够说明为什么 EMH doesn't hold 了 ,因为 不一定是弱式有效市场,也有可能是无效的市场。如果是无效市场 就有Abnormal profit,如果是efficient market,那么只能获得normal profit。
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嗯嗯,你的理解正确~


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