189****68902022-03-07 16:19:14
189****6890这题说的93-97年的调查，怎么就到幸存者偏差了？那只要是股票作为题干这点就跑不掉呗？那后面的这类题还怎么做？哪个题会写调查股票还把下市破产的企业股票拿来的，一般都不会的呀。而且比较让人愤慨的是，它说了调查这个时间段，在分析的时候说报告用了还没出来的未来的数据，我一开始还以为，说的是因为它这个报告，这题的语境是在90年代，或者说是95年啊，要么就是调查时间的后面一年98年，不存在挪用未出现数据啊，那后面解析给我的印象就是这语境是拿90年代数据给今天做报告用，那就算这样更加不也不能说拿未出数据了吗？都是历史数据啊？
回答（1）
Jessica2022-03-07 16:49:09
Jessica同学你好
1）幸存者偏差，指的是分析数据时，搜集到都是还存活的数据，对于已经破产的企业数据是不包含在内的。
这个偏差，在对大盘股的股票指数（比如标普500）进行分析时，通常是认为是不存在的。因为，大盘股指，选取的都是行业中最有代表性的公司，这些公司在短期内不存在退市的风险，因此也就是是否破产这种风险了。
2）Look-ahead bias ，它跟研究的那个时刻有关，跟阅读者阅读的时间无关哈 。
它指的是在研究时意外使用了当时还未公开的数据，所产生的偏差为前视偏差。比如，分析师在12月31日，希望通过一家公司市盈率P/E进行估值。虽然12月31日的股票市场价格（P）可以通过观测二级市场数据得到，但是由于企业的每股净收益的数据在年报中才会呈现。而当年的年报可能在当年的3、4月份才会向投资者公开，所以理论上分析师不能用12月31日的EPS数据进行研究。如果分析师用了12月31日的EPS数据，就产生前视偏差。只要这个报告后期不进行修改，那么即使到了4月份年报对外公布了，这份报告也依旧是存在前视偏差的。
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所以根据你的回答：
1.当题干说到股票的数据测量，不用马上担心幸存者偏差的选项，特别是当描述细节提到标普500等指数，那么默认没有幸存者偏差？
2.这题的意思是，研究员在1998年12月31号，拿着手上得到数据去做预测/评估，但是他计算的关键数据有几项只有可能在1999年3-4月间才会出现，所以得出他这样做的方式有lookahead？
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同学你好
1）是的，因为题目中问的是 least likely
也就是说，出现可能性最小的是哪种偏差？在对大盘股指的分析中，相比之下，选项B和选项C发生的可能性更高。所以A是最合适的选项。
但也不是说，幸存者偏差就绝对不会发生。如果一个行业发生大的动荡或者整个市场发生动荡等情况下，造成了大盘股指中的公司可能会发生调整，此时选项A就会存在了。但是题目没有特殊说明时 ，通常可以默认这时幸存者偏差发生的可能性是比较小的。
通常提及幸存者偏差，分析的对象多数情况下跟对冲基金的业绩相关的。因为在对冲基金这个产品中，一只基金发生破产清算的概率会更频繁一些。那么对于根据它所出具的报告就需要考虑幸存者偏差了。
2）是的，正是这样的。
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那关于题目表述的理解，一般人是怎么想的到真实的汇报必须要等到第二年的3-4月才能得知呢？这是行业经验？题目唯一提到的就是这个做调查的人，打算建议读者去买了他建议的7支股，hold到第二年再抛掉，没有哪里在说他的这个annualreturn是具体怎么算的，以后碰到类似的但不完全一致的题，要是也缺乏这方面的常识不就又要错了吗？
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