HuangJingDe2022-03-06 22:17:11
HuangJingDe老师好，关于SRp不是well diversified有个疑问，如果这个portfolio是在CMl线上，那么这个SRp是不是就是well diversified /fully diversified？
回答（1）
Evian, CFA2022-03-06 22:39:37
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
嗯嗯，你的理解非常正确。
SR的应用并不区分风险种类，也就是可以用于所有的资产或者投资组合，因为所有的资产或者投资组合都有“总风险σ”。
如果一个资产或者投资组合落在了CML线上，说明了这个“一个资产或者投资组合”是由无风险资产和Market portfolio组成的，不含有非系统性风险，是well-diversified
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well diversified 跟 fully diversified 是一样还是有区别？ 我的理解是portfolio在EF上是well deversified 在CML上是fully diversified。因为在EF中除了optimal risky portfolio，其他efficient portfolio是没有fully diversified的，可以在CML上面去找到对应的点来分散非系统性风险。不知理解对不对，请老师指导，谢谢
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well diversified和 fully diversified是一样的，没有区别，后边你的理解都是不对的，我们不区别这两个单词，在EF/CML上的点对应的投资组合，都是完全分散系统性风险的。
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除了market portfolio 在EF上的其他risky portfolio（efficient portfolio）在没有引入risk free asset的时候是fully diversified的，但是如果引入risk free asset，这些点是否就不是fully diversified？ 毕竟都可以在CAl上找到一点使得相同ER，具有更小的方差。请问老师这样理解对不对，或者说我的理解是错在哪里
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你的理解不对，在EF的投资组合对应的风险都是系统性风险，引入Rf无风险资产（没有任何风险的资产）之后，没有任何非系统性风险加入，新的投资组合依旧只含有系统性风险。
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