Joker2022-03-06 17:29:45
Joker请问老师，本题里面下面划红线部分的地方年末的AUM怎么就直接等于年初的投入乘以（1+回报率）了呢？回报率的计算不是应该在剔除了管理费和奖金这两个成本以后的收入再除以初始投资额吗？
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Evian, CFA2022-03-06 17:55:43
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
你的截图里有多条红线，年末的AUM=年末asset under management=年初AUMx(1+HF的收益率)=360 mil
这个题目没有让我们计算LP的收益率（扣除IF和MF后的收益率）
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我说的红线是最下面解析里面话着的红线！算cost和LP的汇报两种情况下算AUM末的原理不一样么？
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红色的线是360，这个你已经懂了，cost成本是什么，是MF么，LP的汇报是什么数值，没有懂，麻烦有空再描述一下，感谢~
解析里画红色线的部分。求出来的360是AUM期末数值；
在AUM期末数值上边计算MF（题目说了用期末的AUM计算），这笔费用是旱涝保收，GP一定会收到的费用；
接下来352.8这个数值是AUM期末值扣除MF得出来的，目的是用352.8和高水位线357比较，由于前者低于357，所以GP没有资格申请IF。为什么用360扣除MF来和352.8比较，是因为High water Mark是一个费后数值，也就是说历史最高业绩水平扣除对应费用才得到了352.8这个数值。
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