尹同学2022-03-03 14:56:38
尹同学问一个问题，conversion premium是bond price减去conversion value，老师在视频中说一定为正，我想不通。比如par value 为1000的bond，现在的price为1100，conversion ratio为25，现在的股价上升到了50，那么conversion value就为1250，已经大于了债券价格了，这个怎么解释premium呢
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Danyi2022-03-03 17:00:37
Danyi同学你好，
转换溢价这里并不是站在投资者赚钱的角度，是站在公司的角度。可以理解成可转换债券里面这个可转换权利（相当于期权）的价值。也就是最开始发行可转债的时候，所以你举得例子中提到了后面股价上升其实不适用这个概念。因为发行的时候conversion premium肯定是为正的，不然刚买这张债券就直接可以转股赚钱了，发行人不会发行这种债券的。
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