159****34222022-02-27 14:27:52
159****3422没有太明白这题中的中文解析，如果现货价格低于行使价格，看涨期权的行使价值为0。我理解的是，买入的是看涨期权，如果现货价格低于行使价格，那不就意味着未来的价格是会上涨的，那我买的看涨期权的价值是有用的呀
回答（1）
Evian, CFA2022-02-27 18:34:48
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
你的理解“现货价格St<X，意味着未来价格是会上涨的”不对。标的资产的价格波动（上涨和下跌都是有可能的）和X取值没有关系。
中文解析：
欧式看涨期权，距离到期还有两个月，此时Time value时间价值大于0。根据option value=Intrinsic value+time value，现货价格低于行权价格使得IV内在价值为0，但时间价值反映的是：标的资产价格波动而可能有S＞X结果给option带来的价值，TV为正数。
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为什么现货价格低于行权价格，期权的内在价值就微0呢？
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call option的intrinsic value=Max[0, S-X]，S小于X，IV=0
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