刷同学2022-02-26 12:21:23
刷同学YTM应该表示期间利率啊，这题显然作为年化利率考虑的
回答（1）
Evian, CFA2022-02-26 13:54:54
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
YTM是一个年化收益率，题目告诉了YTM（没有明确说明的情况下题目给出的利率都是名义报价年利率），可以求出一个不变的EAR（对应等式左边部分），等式右边部分表示APR因为付息次数（每年）的不同而不一样。
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图中等式成立的前提，老师说的是“同一个债券就有同一个EAR”，这是一个假设吗？即使同一个债券，计息次数不同，EAR也明显不同啊
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不是一个假设，需要看题目要求。EAR在这个题目中是确定的数值。题目表述的条件coupon rate=5%和semiannual两个条件将EAR确定好了，是不更改的一个数字。
APR是年化百分率，表示单利形式的年化收益率。为了能把不同计息次数的债券的到期收益率比较，可以有不同的APR。截图中的两个公式就是在转化得到不同的APR。
这个题目体现的是EAR不变的情况下，APR和计息频率的关系。
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