石同学2022-02-25 15:02:40
石同学如果不是单纯的画图和抵消做多和做空，能不能举一个例子用事实来讲通三者的关系。即持有股票、签订远期合约（未来卖出股票）、获得一个无风险资产的关系。如何构建和如何复制的？
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Evian, CFA2022-02-25 16:46:00
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
1.持有股票（S），未来在T时间点卖掉获得“+ST”
2.卖出一份远期合约，标的资产是股票（S），未来时间点到期以X卖出，未来的Payoff=X-ST
综合来看获得的payoff是+ST+X-ST=X相当于持有一个无风险资产在到期的时候获得了固定数值X的par value这么多金额
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