138****22092022-02-23 18:23:09
138****2209请问老师，既然catch-up clause的目的是要GP拿到按照soft hurdle标准可以拿到的incentive fee, 那这个catch-up clause的实际意义是什么呢？直接设定soft hurdle 不好吗？
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Evian, CFA2022-02-23 19:44:00
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
catch-up clause实际上是对GP的IF激励，一定比Hard hurdle rate强，然后catch-up clause在追谁，追的是soft hurdle rate（可能追上并超过）。（可以了解推导过程，它描述了，追赶条款一定比hard强，追的是soft）
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那如果依据catch-up计算得到IF=5%, 而依据soft hurdle rate计算得到 IF=4%, 那实务中，GP拿到的还是4%，对吗?
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有catch-up clause的情况下，这个条款会生效，GP拿5%。
在投资前LP和GP会有协议签订，其中条款不一定和CFA内容一致。
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