Evian, CFA2022-02-13 19:56:54

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，   问题收到了，我看一下

1、这道例题中PV=20/（1+r）+50/（1+r）^2+50/（1+r）^3 ？
回复：
NPV这个概念在corporate issuer会详细介绍。
准确来讲，未来现金流折现求和是PV，也就是20/（1+r）+50/（1+r）^2+50/（1+r）^3 
如果考虑CF0初始投资，那么-100+20/（1+r）+50/（1+r）^2+50/（1+r）^3 =-100+PV=NPV=net present value。

不应该加0时刻的-100吧？
回复：考虑-100是NPV

2、FV怎么计算？是直接计算FV=20+50+50=120？还是FV=PV（1+HPR1）（1+HPR2）（1+HPR3）？
回复：
FV是左右的现金流折现到期末时间点，不能直接加总不同时间点的CF。可以NPVx(1+r)^3。

这个PV=-100，每期HPR都为负值吗？这样计算FV正确吗？
回复：
PV≠100，每期HPR怎么可能是负数？我们存银行100元，之后每年都有正的现金流入，HPR大于0。

3、NPV就是计算折现后的PV与期初投资之间的差额吗？
回复：
嗯嗯是的~

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