JL2022-02-12 20:19:02
JL老师，这道题最后讲到如果初始投资和CF都double的话，IRR是不变的。CF如果double，则相当于左右两边都乘以2，那么等式还是不变的。但与此同时初始投资也double了，为什么对于IRR还是没影响的呢？或者是说，initial outlay也是包含在CF的考虑中的？没理解后面这点
回答（1）
Evian, CFA2022-02-12 20:26:35
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
举例说明：
CF0=-100，第一年收益率为10%，第二年收益为5%，CF2=100x(1+10%)x(1+5%)=+115.5
求IRR=7.5%
CF0=-100x2=-200，第一年收益率为10%，第二年收益为5%，CF2=2x100x(1+10%)x(1+5%)=+231
求IRR=7.5%
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现金流翻倍的时候，为什么CF2的计算不是220*2*（1+5%）啊？
【回复】原过程有些问题，已经修改过了。只有期初投资一笔现金流出，第二期期末现金流流入，一共两笔现金流。
CF0=-100，第一年收益率为10%，第二年收益为5%，CF2=100x(1+10%)x(1+5%)=+115.5
求IRR=7.5
CF0=-100x2=-200，第一年收益率为10%，第二年收益为5%，CF2=2x100x(1+10%)x(1+5%)=+231
求IRR=7.5
而且理论上来讲，初始投入翻倍了，但是收益率并没有变化，那不就是说明回报率变低了么
【回复】初始金额绝对数值增加倍数，收益率不变，回报率没有变，两种情况的持有期收益率都是15.5%
之前我投入10块钱就能获得2块钱的收益，现在投入20块钱才能获得2块钱的收益，这不是回报率变低了么？
【回复】不是，如果投入10块钱就能获得2块钱的收益，那么现在投入20块钱能获得4（不是2）块钱的收益
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