Evian, CFA2022-02-12 01:36:41

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，   

roll yield（了解即可，考点较偏）=由于期货价格变动带来的收益-由于现货价格变动带来的收益，所以rollyield可以反映由期货价格变动带来的收益。如图

1.贴水情况下，SP大于FP
2.SP在FP的上方
3.假设一年后FP合约到期，SP´=FP´，此时市场有效，没有套利机会（这是一年后现货=期货价格的原因）
4.此时红色括弧表示“现货价格变动”
5.绿色括弧表示“期货价格变动”
6.roll yield=部分4-部分5，表示在现货价格变动的基础上剔除了期货价格变动的影响，剩余的部分为roll yield，为正




感谢正在寒冬中乘风破浪的您来提问~如果您对回复满意可👍【点赞】鼓励您和Evian更加优秀，您的声音是我们前进的动力，祝您生活与学习愉快!~