Evian, CFA2022-02-07 18:14:11

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，    

你的截图中，中间的一句话是在说：期权的价值和时间可以成负相关。而不是我们通常认为的距离到期日时间越长，期权的价值（时间价值）越高。

对于美式看跌期权而言，收益有限，是当标的资产价格为0时达到最大，内在价值=Max[0, X-St]。如果遇到标的资产价格为零，类似的场景，美式期权put可以立刻行权，实现最大获利。

但是欧式看跌期权不能提前行权，当发生深度价内，也就是deep in the money的情况时，虽然有最大获利的状态，但是不能提前行权，此时距离到期时间越长，夜长梦多，此时“距离到期时间”和“期权价值”成反比。而正常情况下，是成正比。

Rf无风险收益率越大，说明钱值更加钱，如果看跌期权立刻可以把股票卖掉换钱，那么就可以将钱投资到Rf高的其他投资中，可是，欧式看跌期权不可以这样做，所以Rf越高我们越不开心，这种反向关系越强烈。


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