长同学2022-01-27 12:18:44
长同学常识性算法：ETF1: （4.61%/146）*365=11.525% ETF2: （1.1%/5）*52=11.44% ETF3: （14.35/15）*12=11.48% 反而ETF1最高，就错了 来自：CFA Level I > Portfolio Management相关试题 回答 1个回答 Alison Chen助教 2020-06-11 18:09 同学你好。 这个算法其实把单利和复利混合起来了。 括号里的是单利的处理方式。 幂次方是复利的处理方式。 所以不对的。 老师，我和这个同学算的一样，但是助教老师的回答没明白，怎么括号内就是单利算法，括号外就是复利计算呢，括号外是乘号又不是次方，怎么就成了复利算法了，括号内算出一天的利率，括号外在乘一年的天数，不是很明白为什么错
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Evian, CFA2022-01-27 18:17:47
Evian, CFA同学└(^o^)┘过年好，
4.61%不可以直接÷146天，因为HPR是一个复利的数字，复利利率不可以平均在每一天，4.61%不可以平均分在146天。
应该这个样子，以ETF1为例：
持有期是146天，那么：左边HPR小对应146天，右边EAR对应的是365天，此时在EAR右边指数体现转换关系，146/365是小于1的数值
(1+HPR)=(1+EAR)^(146/365)，带入并换位置之后
(1＋4.61%)^(365/146)-1=EAR=11.93%
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